产业链成影响塑料价格的主要因素_市场分析

　　在2013年中，塑料价格变幻万千，而影响塑料价格的因素有宏观、产业以及价格结构等，但关键影响因素还是产业链。

　　宏观、产业以及价格结构是影响期货价格的三个主要因素，每个品种每个阶段的矛盾各有不同。对于品种分析而言，在全面分析的基础上，必须能够准确地把握住该品种当前阶段的主要矛盾，这对于提高分析结果的准确性至关重要。

　　2014年我国经济在振荡中前行，在阵痛中转型。然而，总体上宏观环境平稳，对塑料的影响较小。LLDPE的主要需求来自于农膜和塑料薄膜，而这两个下游要么与农业相关，要么与日常消费相关，它们对宏观经济的敏感度均不强，因此宏观环境并非影响LLDPE价格的主要因素。

　　原油对塑料走势的影响减弱，笔者比较了原油与LLDPE期货收盘价的关系，发现2011年以来，LLDPE与WTI的相关性大幅降低，从2013年1月份至今，两者的相关系数仅在0.2左右。

　　总体来说，产业链是影响塑料价格走势的关键，其中石化库存起着决定性作用。2013年4月中旬至11月份，石化工厂库存持续低位，这使得塑料价格易涨难跌，12月中旬开始大幅攀升。后续库存会如何演绎，仍将是决定塑料价格涨跌的关键。

　　产品的市场价格一个是新料，从去年到今年新料价格也波动，典型的例子近两年PVC的价格由于我们国情的特殊性，跟PP、PE相比低一大块，新料价格掉下来肯定回收料价格也掉下来，相对的利润空间保持一定，新料如果高的话那回收料也随着高了，新来价格低的话那回收料也随着低了。

　　由于大量国外副牌产品大量涌入，加上下游需求不旺，2013年的中国乙丙橡胶市场价格持续下降，目前比年初高点下降近30%，逼近成本线。牌号4045价格在2.3万元，牌号2070在2.09万元左右。

　　近年来杜邦、埃克森、帝斯曼和JSR等国际知名公司的产品纷纷涌入中国市场。这些国外厂家在规模、成本上占据优势，国内生产厂家利润空间不断被挤压。另外，国外一些贸易公司将部分副牌产品直接销售给中国市场，这些产品比正品产品价格便宜3000-4000元，能满足国内部分对原料质量要求不高的生产厂家的要求，也对正品价格造成较大冲击。

　　在需求方面，轮胎行业整体表现不如人意，也一定程度上抑制了乙丙橡胶的价格。全钢胎平均开工率在65%-68%，个别内销企业开工率低于五成；斜交胎部分企业开工也低于五成，企业库存偏高，削弱了乙丙橡胶的上涨动能。

　　另外，密封条等行业终端需求也不旺。目前，我国乙丙橡胶80%的市场份额被国外公司占据，其中三元乙丙橡胶主要依赖进口。国内仅有一家乙丙橡胶生产厂家，但牌号不多，无法满足市场多样化需求。

　　纽约商品交易所明年2月交割的轻质原油期货周一收盘跌0.1%，报每桶99.29美元，跌破100美元关口。

　　经济数据向好加上美国商业原油库存下降，推动国际油价上周连续上涨。其中纽约油价27日再次登上100美元大关。美国能源信息局27日公布截至12月20日的当周美国原油库存数据。当周美国商业原油库存减少470万桶至3.676亿桶，为连续第四周下降。不过有分析师指出，尽管美国商业原油库存连续四周下降，但仍处于高位，这令油价30日出现回落。

　　后市展望

　　宏观上，美国经济复苏十分强劲，这有力支撑了国际市场的乐观情绪，但是，同时也坚定了市场对美联储明年继续缩减购债的预期，资金有大规模撤回美国迹象。国内经济数据有喜有悲，中国制造业复苏较放缓，发改委十二五报告中反映了节能减排和环保方面的实现进度滞后。商品表现内弱外强特征明显。

　　塑料PE行业自身方面，福建联合开车，整体供应有一定增加；但原油高位震荡，乙烯单体坚挺上行，PE成本面的支撑尚可；且下游订单情况尚可，存在一定的补库需求；PE部分产品或在月底月初调涨，受传统春节即将到来的影响，商家多规避风险，入市积极性不高。国内中石油、石化企业垄断了LLDPE的大部分供应，密切关注石化调价政策。上周，如操作建议预计，LLDPE期货1405合约在11000获得支撑反弹，经过一波回调修正后，暂时以宽幅震荡思路应对要好。

　　科聚亚近日宣布，鉴于不断增加的原材料成本，自2014年1月15日或合同规定日起，上调聚氨酯产品价格。北美和拉丁北美区域预聚体和特殊性固化剂涨幅为5%.